Aktie · Land/Wasser/Grid/Cooling · Stand 14.07.2026, 16:35
Freigegebenes ResearchnVent Electric
- Zuletzt analysiert
- 14.07.2026, 16:35
- Marktdaten
- 15.07.2026, 11:07
nVent verbindet und schützt elektrische Systeme über Enclosures, Power Distribution, Fastening, Grounding und Connection Products. Der Case bleibt intakt, wenn 2,591 Mrd. USD Remaining Performance Obligations termingerecht konvertieren, organisches Data-Center-Wachstum in Gray und White Space breit bleibt, Systems-Protection-Margen trotz Kapazitätsinvestitionen steigen, Electrical Connections die 390-Bp-Margenlücke schließt und die EPG-Integration FCF über den Kapitalkosten erzeugt.
- Kurzthese
- Q1 2026 Sales stiegen 53 % auf 1,242 Mrd.
- Portfolio-Rolle
- Wachstums-Compounder auf Data-Center-Gray-/White-Space, Grid und Elektrifizierung; starke Orders und Margen, aber Akquisitions-/Bilanzrisiko und extreme Multiple-Sensitivität.
- Kaufzone
- 122,95 $ – 139,19 $
- Risiko
- Hoch
Executive Summary
Der Case in 60 Sekunden
Q1 2026 Sales stiegen 53 % auf 1,242 Mrd. USD und organisch 34 %. Adjusted EPS stieg 63 % auf 1,09 USD; Adjusted Operating Income erreichte 248,5 Mio. USD bei 20,0 % Marge. Systems Protection wuchs 76 % reported und 50 % organisch auf 894,8 Mio. USD bei 22,7 % Segmentmarge; Electrical Connections wuchs 15 %/8 % organisch auf 347,2 Mio. USD, die Marge sank aber auf 24,4 %. Remaining Performance Obligations lagen bei 2,591 Mrd. USD. Guidance: 26–28 % reported und 21–23 % organic Sales Growth sowie 4,45–4,55 USD Adjusted EPS. OCF/FCF betrugen 89,9/53,8 Mio. USD. Cash lag bei 190,0 Mio. USD; Debt bei 1,557 Mrd. USD. Bei 158,02 USD betrug der Marktwert 25,92 Mrd. USD, rund 35× den 2026 EPS-Mittelpunkt. Szenarien reichen von 85–105 bis 230–275 USD. Keine Garantie oder persönliche Anlageempfehlung.
AI data centers require both gray-space power infrastructure and white-space racks/enclosures; grid hardening, automation and electrification add diversified connection and protection demand.
A premium multiple, data-center project timing, EPG acquisition/integration, 1,56 Mrd. USD debt, tariffs/input inflation, Electrical-Connections margin pressure and backlog cancellation can offset high organic growth.
Szenario-Matrix · FY2028 / 24–30 Monate
Was könnte der Modellbetrag in jedem Case bedeuten?
- Zielkorridor
- 85 $ – 105 $
- Veränderung zum Referenzkurs
- -47 % bis -35 %
- Aus 10.000 €
- 5.254 € – 6.490 €
Data-center orders normalize sharply, EPG integration lags and Electrical Connections margin stays compressed.
Modellannahmen
- Bewertungsmethode
- Normalized EPS/FCF
- Zeithorizont
- FY2028
- FY2028 Adj. EPS
- 5,0–5,5 USD
- Multiple
- 17–19x
- Organic Growth
- 2–5 %
- FCF Conversion
- 75–85 %
- Zielkorridor
- 120 $ – 140 $
- Veränderung zum Referenzkurs
- -26 % bis -13 %
- Aus 10.000 €
- 7.417 € – 8.654 €
Infrastructure demand remains healthy but growth and valuation normalize from exceptional Q1 levels.
Modellannahmen
- Bewertungsmethode
- Normalized EPS/FCF
- Zeithorizont
- FY2028
- FY2028 Adj. EPS
- 6,2–6,8 USD
- Multiple
- 19–20x
- Organic Growth
- 6–9 %
- Adj. ROS
- 19–20 %
- Zielkorridor
- 165 $ – 195 $
- Veränderung zum Referenzkurs
- +2 % bis +21 %
- Aus 10.000 €
- 10.199 € – 12.053 €
RPO converts, data-center breadth persists and EPG/capacity investments lift per-share earnings and cash.
Modellannahmen
- Bewertungsmethode
- Quality growth EPS/FCF
- Zeithorizont
- FY2028
- FY2028 Adj. EPS
- 7,5–8,2 USD
- Multiple
- 22–24x
- Organic Growth
- 10–14 %
- Adj. ROS
- 20–22 %
- Zielkorridor
- 230 $ – 275 $
- Veränderung zum Referenzkurs
- +42 % bis +70 %
- Aus 10.000 €
- 14.217 € – 16.998 €
Gray/white-space share gains, new products and EPG synergies sustain high growth with operating leverage.
Modellannahmen
- Bewertungsmethode
- Premium electrical EPS/FCF
- Zeithorizont
- FY2028
- FY2028 Adj. EPS
- 9,0–10,0 USD
- Multiple
- 25–27x
- Organic Growth
- 15–20 %
- FCF Conversion
- 95–105 %
Reine Szenariorechnung auf Basis des Referenzkurses, keine Prognose oder Anlageempfehlung. Historische Ausgangsdaten stammen aus den belegten Quellen; Zukunftswerte, Multiples und Wahrscheinlichkeiten sind ausdrücklich Analystenannahmen. Modellwert vor Kosten, Steuern und – bei Fremdwährungswerten – unter der vereinfachenden Annahme unveränderter Wechselkurse.
Upside-Treiber
Was verbessert den Case?
- RPO Conversion
2,591 Mrd. USD performance obligations turn into on-time, high-margin revenue without cancellation.
- Two-Segment Leverage
Systems Protection sustains 22 %+ while Electrical Connections recovers from 24,4 % margin.
- Cash/Integration
EPG synergies and working capital lift FCF as debt declines.
Invalidation
Was bricht den Case?
- Demand-Bruch
Data-center orders/book-to-bill fall before capacity and inventory normalize.
- Margin-Bruch
Tariffs, materials, mix and investment keep segment or adjusted ROS below plan.
- Capital-Bruch
EPG goodwill/intangibles, debt or further M&A dilute returns and per-share FCF.
Monitoring
Als Nächstes beobachten
- Order Ledger
Orders, book-to-bill, RPO, cancellation and gray-/white-space exposure by segment.
- Margin Bridge
Organic volume, price, acquisition, mix, tariff, capacity investment and productivity.
- Capital Bridge
OCF, FCF, working capital, capex, net debt, buybacks, dividend and integration cash costs.
01 · Executive Summary
Record demand, record expectations
34 % organic growth meets a roughly 35× guided EPS multiple.nVent participates in electrical infrastructure on both sides of the data-center wall.
The investment case now depends on durable order quality, not merely a beat.
02 · Investment Case
Connect and protect critical power
Enclosures, distribution, fastening and grounding are small cost but high consequence.Qualification and codes create stickiness.
Gray and white space broaden wallet share.
03 · Geschäftsmodell
Systems Protection plus Electrical Connections
Products, engineered systems and project contracts monetize electrification.Systems Protection drives current growth.
Electrical Connections offers margin quality but needs recovery.
04 · Markt & Wettbewerb
Eaton, Hubbell, Schneider and specialists
Channel, certification, portfolio and availability decide.Data-center demand is broad but project-based.
Commoditized connection products face price and input pressure.
05 · Moat & Management
Brands, codes and installed solutions
CADDY, ERICO, HOFFMAN, ILSCO, SCHROFF and TRACHTE span use cases.Monitoring-Kalender
Nächste Termine
Termine sind Prüfzeitpunkte für den Case, keine Handelssignale.
23–25 % organic growth and 1,12–1,15 USD adjusted EPS against actual mix/margin.
Most of 2,591 Mrd. USD expected within twelve months.
Acquired revenue, synergies, amortization, working capital and debt paydown.
Nachvollziehbarkeit
Quellen und Datenstand
5 Quellen · Analyse-Stand 14.07.2026, 16:35
- NYSEnVent market activity ↗Geprüft am 2026-07-13T23:31:15.000Z
- MacsInvestResearch- und Szenario-Methodik ↗Geprüft am 2026-07-14T00:00:00.000Z
- U.S. Securities and Exchange CommissionPrimärquellenVent Form 10-Q for March 31, 2026 ↗Geprüft am 2026-03-31T00:00:00.000Z
- nVentPrimärquellenVent Delivers Record Sales, Orders and Backlog in Q1 2026 ↗Geprüft am 2026-03-31T00:00:00.000Z
- nVentPrimärquelleQ1 2026 Earnings Presentation ↗Geprüft am 2026-05-01T00:00:00.000Z