Aktie · Quantum · Stand 14.07.2026, 16:35
Freigegebenes ResearchIonQ
- Zuletzt analysiert
- 14.07.2026, 16:35
- Marktdaten
- 15.07.2026, 11:07
IonQ baut eine Full-Stack-Plattform aus Quantencomputern, Networking, Sensing und Security. Der Case verbessert sich erst nachhaltig, wenn die 470 Mio. USD RPO – funded und unfunded – in wiederkehrende, cash-generierende Umsätze konvertieren, Tempo/256-Qubit-Systeme technische Leistungsversprechen unter Kundenlast erfüllen, SkyWater/weitere Akquisitionen Integration statt Verwässerung erzeugen und der Pfad zu Fehlerkorrektur durch reproduzierbare Benchmarks bestätigt wird.
- Kurzthese
- Q1 2026 Revenue stieg 755 % auf 64,668 Mio.
- Portfolio-Rolle
- Spekulative Zukunftsoption auf trapped-ion computing plus quantum networking/sensing/security; hohe Liquidität begrenzt Finanzierungsrisiko, aber technische, kommerzielle, M&A- und Bewertungsrisiken dominieren.
- Kaufzone
- 44,08 $ – 49,88 $
- Risiko
- Sehr hoch
Executive Summary
Der Case in 60 Sekunden
Q1 2026 Revenue stieg 755 % auf 64,668 Mio. USD; rund 60 % kamen von kommerziellen, 35 % von internationalen und 35 % von Multi-Product-Kunden. RPO stieg 554 % auf etwa 470 Mio. USD, davon erwartet IonQ rund 50 % binnen zwölf Monaten. 2026 Revenue Guidance wurde auf 260–270 Mio. USD erhöht; Adjusted-EBITDA-Loss bleibt bei 310–330 Mio. USD. GAAP Operating Loss betrug 271,5 Mio. USD; Adjusted EBITDA Loss 96,8 Mio. USD. Der ausgewiesene Net Income von 805,4 Mio. USD entstand wesentlich aus 1,058 Mrd. USD nicht-cashwirksamem Warrant-Fair-Value-Gewinn und ist kein operativer Gewinn. Stock Compensation lag bei 128,5 Mio. USD. Cash und Investments betrugen 3,092 Mrd. USD. Bei 38,88 USD lag der Marktwert bei 14,43 Mrd. USD. Szenarien reichen von 8–12 bis 75–105 USD. Keine Garantie oder persönliche Anlageempfehlung.
If fault-tolerant quantum advantage emerges, integrated compute, interconnect, sensing and security can address government, science and selected commercial workloads with high strategic value.
Technical milestones may not produce economic advantage; RPO includes unfunded orders, acquisitions obscure organic quality, cash burn/SBC dilute owners and the valuation capitalizes years of uncertain execution.
Szenario-Matrix · FY2030 / 42–48 Monate
Was könnte der Modellbetrag in jedem Case bedeuten?
- Zielkorridor
- 8 $ – 12 $
- Veränderung zum Referenzkurs
- -80 % bis -69 %
- Aus 10.000 €
- 2.036 € – 3.054 €
RPO slips, acquisitions inflate revenue without unit economics and fault tolerance remains distant.
Modellannahmen
- Bewertungsmethode
- Net cash plus risk-adjusted revenue multiple
- Zeithorizont
- FY2030
- FY2030 Revenue
- 0,5–0,8 Mrd. USD
- Revenue Multiple
- 4–6x
- Cash Burn
- >300 Mio. USD p.a.
- Diluted Shares
- 430–550 Mio.
- Zielkorridor
- 18 $ – 25 $
- Veränderung zum Referenzkurs
- -54 % bis -36 %
- Aus 10.000 €
- 4.581 € – 6.363 €
Quantum revenue grows, but mostly project/system-led and profitability remains beyond 2030.
Modellannahmen
- Bewertungsmethode
- Risk-adjusted EV/Revenue
- Zeithorizont
- FY2030
- FY2030 Revenue
- 1,0–1,4 Mrd. USD
- Revenue Multiple
- 6–8x
- Gross Margin
- 35–50 %
- FCF
- Negativ
- Diluted Shares
- 410–500 Mio.
- Zielkorridor
- 40 $ – 55 $
- Veränderung zum Referenzkurs
- +2 % bis +40 %
- Aus 10.000 €
- 10.181 € – 13.998 €
RPO converts, multi-product adoption broadens and hardware/network milestones sustain premium growth.
Modellannahmen
- Bewertungsmethode
- Platform EV/Revenue with cash-burn control
- Zeithorizont
- FY2030
- FY2030 Revenue
- 2,0–2,8 Mrd. USD
- Revenue Multiple
- 8–10x
- Commercial Mix
- >70 %
- Adj. EBITDA
- Approaching breakeven
- Diluted Shares
- 400–470 Mio.
- Zielkorridor
- 75 $ – 105 $
- Veränderung zum Referenzkurs
- +91 % bis +167 %
- Aus 10.000 €
- 19.089 € – 26.724 €
IonQ demonstrates useful fault-tolerant progress and wins scaled compute/network/sensing deployments.
Modellannahmen
- Bewertungsmethode
- Quantum-platform optionality EV/Revenue
- Zeithorizont
- FY2030
- FY2030 Revenue
- 3,5–5,0 Mrd. USD
- Revenue Multiple
- 10–12x
- Gross Margin
- 60–70 %
- FCF
- Positive inflection
- Diluted Shares
- 390–520 Mio.
Reine Szenariorechnung auf Basis des Referenzkurses, keine Prognose oder Anlageempfehlung. Historische Ausgangsdaten stammen aus den belegten Quellen; Zukunftswerte, Multiples und Wahrscheinlichkeiten sind ausdrücklich Analystenannahmen. Modellwert vor Kosten, Steuern und – bei Fremdwährungswerten – unter der vereinfachenden Annahme unveränderter Wechselkurse.
Upside-Treiber
Was verbessert den Case?
- RPO Quality
Funded commercial RPO converts on schedule with cash collection and repeat usage.
- Technical Proof
System-level 256-qubit/Tempo and networking results reproduce under customer workloads.
- Loss Leverage
Organic revenue grows faster than R&D, SBC and acquisition-adjusted cash burn.
Invalidation
Was bricht den Case?
- Technology-Bruch
Fidelity, error correction, networking or time-to-solution misses stated roadmaps.
- Commercial-Bruch
RPO is deferred, unfunded or dominated by one-time systems and related arrangements.
- Capital-Bruch
SkyWater/other M&A, SBC and cash burn destroy per-share value despite headline growth.
Monitoring
Als Nächstes beobachten
- Revenue Ledger
Organic/acquired, system/cloud/network/sensing, commercial/government and funded/unfunded RPO.
- Technical Ledger
Algorithmic qubits, fidelity, error rates, uptime and independent customer time-to-solution.
- Capital Ledger
Adjusted and GAAP loss, SBC, OCF, capex, acquisitions, cash and fully diluted shares.
01 · Executive Summary
Rapid growth on a loss-heavy base
470 Mio. USD RPO and 3,1 Mrd. USD liquidity meet extreme burn and valuation.GAAP income is distorted by warrants.
Commercial conversion is the core proof point.
02 · Investment Case
Full-stack quantum option
Compute, networking, sensing and security expand possible value pools.Trapped-ion quality is the architectural bet.
Breadth can differentiate or dilute focus.
03 · Geschäftsmodell
Systems, access and strategic projects
Revenue combines hardware, cloud and emerging quantum products.System deals are lumpy.
Multi-product and repeat usage matter most.
04 · Markt & Wettbewerb
IBM, Google, Quantinuum, neutral atoms and superconducting peers
Useful workload economics decide, not qubit count alone.Classical alternatives keep improving.
Governments can fund multiple architectures.
05 · Moat & Management
Ion control, IP and platform integration
Moat requires reproducible customer advantage.Patents and talent support the roadmap.
Management measured on per-share commercial proof.
Monitoring-Kalender
Nächste Termine
Termine sind Prüfzeitpunkte für den Case, keine Handelssignale.
65–68 Mio. USD Revenue against organic/acquired mix.
Closing, share issuance, integration cash and manufacturing milestones.
Independent system and application validation before status upgrade.
Nachvollziehbarkeit
Quellen und Datenstand
5 Quellen · Analyse-Stand 14.07.2026, 16:35
- NYSEIonQ market activity ↗Geprüft am 2026-07-14T09:04:07.000Z
- MacsInvestResearch- und Szenario-Methodik ↗Geprüft am 2026-07-14T00:00:00.000Z
- U.S. Securities and Exchange CommissionPrimärquelleIonQ Form 10-Q for March 31, 2026 ↗Geprüft am 2026-03-31T00:00:00.000Z
- IonQPrimärquelleIonQ Announces First Quarter 2026 Financial Results ↗Geprüft am 2026-03-31T00:00:00.000Z
- IonQPrimärquelle2025 Annual Report ↗Geprüft am 2025-12-31T00:00:00.000Z